光大期货:4月3日有色金属日报

nihdff 9 0

光大期货:4月3日有色金属日报-第1张图片-隆安盾

光大期货:4月3日有色金属日报-第2张图片-隆安盾

  铜:

  隔夜铜价震荡走高。宏观方面,美国3月ISM制造业指数预期回升至50.3,自2022年9月以来首次重上50.00,重新站上扩张区间,这表明经济的韧性,但也验证了美联储不急于降息的观点;基本面方面,空调排产计划持续创新高,5月或达排产顶峰;国内累库仍在持续,但已接近尾声。另外,从内外盘资金层面来看,铜已处在风口浪尖,市场分歧积聚下需要有效释放,方向大概率仍是向上,特别是本轮上涨行情仍是宏观主导下强预期表现,持续性或至4月中下旬,但需要注意的是海外潜在风险需求弱兑现下铜价上行空间或有限,暂看至7.3万~7.6万元/吨区间,注意操作节奏。

  镍&不锈钢:

  隔夜LME镍涨2.28%,沪镍涨0.28%。库存方面,昨日 LME 镍库存增加624吨至77772吨;国内 SHFE 仓单增加362吨至16921吨。升贴水来看,LME0-3 月升贴水维持负数;进口镍升贴水上涨50元/吨至-350元/吨。消息面,发改委召开座谈会,与民营企业沟通交流大规模设备更新和消费品以旧换新工作;据新闻,在4月11日举行的三方峰会之后,日本、美国和菲律宾将宣布合作建立镍供应链。不锈钢方面,高库存+弱需求+价格下跌,多因素导致生产放缓,截至上周,全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存117.87万吨,周环比下降1.92%,4月粗钢排产311.02万吨,月环比减少1.74%,同比增加10.57%。新能源产业链方面,三元前驱体需求边际回暖,硫酸镍原材料端仍偏紧,成交价格维持强势,为硫酸镍形成强支撑,但据悉原材料供应问题正逐步缓解。一级镍供应宽松预期依旧,前期推涨因素将逐一瓦解,短期硫酸镍产业链仍维持强势有所回调,关注硫酸镍产业链上游供应和价格。

  氧化铝&电解铝:

  氧化铝震荡偏弱,隔夜AO2405收于3315元/吨,跌幅0.42%,持仓减仓931手至42887手。沪铝震荡偏强,AL2405收于19860元/吨,涨幅0.58%。持仓减仓5707手至23.92万手。现货方面,SMM氧化铝综合价格小幅回落至3299元/吨。铝锭现货贴水收至90元/吨,佛山A00报价涨至19520元/吨,无锡A00报升水50元/吨。下游铝棒加工费河南临沂无锡持稳,新疆南昌广东下调10-30元/吨,包头上调20元/吨;铝杆1A60持稳,6/8系加工费上调70元/吨;铝合金ADC12及A380上调100元/吨,A356及ZLD102/104上调50元/吨。氧化铝厂复产较为积极,北方现货充足下北货南运有望缓解南方偏紧格局。氧化铝仍有下跌空间,可阶段关注期货升水格局、择机逢高布空。3月末铝锭去库拐点出现后存在支撑,电解铝整体表现易涨难跌。需关注西南复产进度与后续消费增速的边际博弈结果,警惕价格高位隐性库存增压、下游***购铝棒代替铝锭的节奏下,整体去库周期和量级存在低预期可能

  锡:

  沪锡主力跌0.16%,报227350元/吨,锡期货仓单12629吨,较前一日增加202吨。LME锡涨1.06%,报27765美元/吨。锡库存4585吨,增加15吨。现货市场,对2404,云锡升水400-500元/吨,云字贴水300元/吨至平水,小牌贴水600-700元/吨。价差方面,05-06价差-560元/吨,06-07价差-410元/吨,沪伦比8.19。供应端有减少预期,而冶炼厂隐性库已基本清完,下游在近3个月的盘面持续上涨下库存已持续去化,后续将维持刚性补库。全球半导体销售同比回升趋势不改,行业主动补库仍可期待。预期2季度,国内社会库存将转为去库,LME库存在印尼出口仍受限下亦维持当前去库节奏。内外库存同时走低,维持对锡价中长期看涨。

  锌:

  沪锌主力涨0.55%,报21190元/吨,锌期货仓单53846吨,较前一日减少177吨。LME锌涨1.70%,报2478.5美元/吨。锌库存270525吨,减少350吨。现货市场,上海0#锌对2405合约贴水50元/吨附近,对均价平水;广东0#锌对沪锌2405合约贴水30-40元/吨,粤市较沪市升水20元/吨;天津0#锌对2404合约报贴水50-110元/吨附近,津市较沪市贴水30元/吨。价差方面,05-06价差-15元/吨,06-07价差+20元/吨,沪伦比8.55。终端需求疲软导致加工环节利润收缩,并且开始逐步传导至上游利润收窄,预计整体锌价维持震荡走势。内国内月差预计短期维持当前水平,上行空间有限。

  硅:

  工业硅触底反弹,2日主力2405收于12050元/吨,日内涨幅1.69%,持仓减仓14937手至11.1万手。百川硅参考价13657元/吨,与上一交易日下调215元/吨。其中#553各地价格区间下调至13250-13900元/吨,#421价格区间跌至14000-14500元/吨。最低交割品为#421价格跌至12200元/吨,现货升水收至240元/吨。硅厂降库效果不佳,硅价跌破成本线后,价格主导权仍在下游,下游不断压价现货向盘面靠拢。丰水期西南主产区存在复产预期;光伏组件高位排产、但向上传导表现不佳,多晶硅料新增投放节奏偏慢,需求修复节奏仍存疑虑。边际过剩压力进一步凸显,成本线继续下行,硅价大方向仍将维持探底节奏。转机仍需关注下游特别是在产企业在跌价后的接货意向,能否为市场带来阶段性反弹。

  碳酸锂

  昨日碳酸锂期货2407合约涨1.14%至约11.10万元/吨。现货价格方面,电池级碳酸锂平均价上涨1000元/吨至11.08万元/吨,工业级碳酸锂平均价上涨1500元/吨至10.63万元/吨,电池级氢氧化锂平均上涨200元/吨至9.91万元/吨,基差约-250元/吨。仓单方面,昨日仓单增加1447吨至11442吨。国内碳酸锂的紧平衡将有望随着生产恢复、进口增加而趋向宽松,近期大厂有所放货,且据悉价格偏高。需求方面相对而言成为变量,低价车的出台有利于促进消费,3月国内新能源汽车渗透率实现较高水平,4月下游排产环比预计向好依旧,仍存补库预期。供需边际双增,市场预期较为一致,短期内震荡为主。

标签: 贴水 升水 碳酸锂

抱歉,评论功能暂时关闭!